الانتقال المتوسط ، و الانحدار

عام: عدد أو كمية ما بين (وسيط إلى) عدة كميات وأرقام. انظر أيضا يعني التأمين العام: يعني المصطلح الخاضع للمتوسط ​​أنه إذا كان المبلغ المؤمن عليه في وقت الخسارة أقل من القيمة المؤمن عليها للممتلكات المؤمن عليها. سيتم تخفيض المبلغ المطالب به بموجب هذه السياسة بالتناسب مع نقص التأمين. يسمى أيضا بند متوسط. انظر أيضا التأمين المشترك. التأمين البحري: متوسط ​​يعني الجزئي (الخسارة) يتحمل طرف واحد خسارة متوسطة. ويشترك جميع المعنيين في الخسارة المتوسطة العامة. الآن تحل محلها إلى حد كبير مع أحكام البضائع المعهد A، B، أو C. Cuality التحكم: التعبير الأكثر شيوعا للتمركز للتوزيع يحسب بقسمة مجموع القيم لوحظ من قبل عدد من الملاحظات. داو جونز الصناعي المتوسط ​​(دجيا)، الذي يقيس فإن أداء أسهم 30 من أكبر الشركات الأمريكية هو أحد الأمثلة المعروفة. ويبدو أن متوسط ​​العمر الذي يصبح فيه الوالدان من الوالدين يزداد كلما زاد التركيز على إنشاء وظائف قبل البدء بالأسر. ويبلغ ارتفاع متوسط ​​الذكور الأمريكيين حوالي 57، في حين أن ذروة متوسط ​​الذكور اليابانيين هي 56. وعادة ما تحتوي الأسرة الأمريكية المتوسطة على زوجين واثنين على الأقل من الأطفال الذين يعيشون جميعا في نفس المنزل. التوصيل إلى أريما: نماذج غير موسمية معادلة التنبؤ أريما (p، d، q): نماذج أريما هي من الناحية النظرية الفئة الأكثر عمومية من النماذج للتنبؤ بسلسلة زمنية يمكن أن تكون 8220stationary8221 عن طريق الاختلاف (إذا لزم الأمر)، ربما بالتزامن مع التحولات غير الخطية مثل كما تسجيل أو تفريغ (إذا لزم الأمر). المتغير العشوائي الذي هو عبارة عن سلسلة زمنية ثابت إذا كانت خصائصه الإحصائية ثابتة على مر الزمن. سلسلة ثابتة لا يوجد لديه اتجاه، والاختلافات حول المتوسط ​​لها اتساع مستمر، وأنه يتلوى بطريقة متسقة. أي أن أنماطها الزمنية العشوائية القصيرة الأجل تبدو دائما بنفس المعنى الإحصائي. ويعني الشرط الأخير أن علاقاته الذاتية (الارتباطات مع انحرافاته السابقة عن المتوسط) تظل ثابتة على مر الزمن، أو على نحو مكافئ، أن طيف القدرة لا يزال ثابتا على مر الزمن. ويمكن أن ينظر إلى متغير عشوائي لهذا النموذج (كالمعتاد) على أنه مزيج من الإشارة والضوضاء، والإشارة (إذا كانت ظاهرة) يمكن أن تكون نمطا للانعكاس السريع أو البطيء، أو التذبذب الجيبية أو بالتناوب السريع في الإشارة ، ويمكن أن يكون لها أيضا عنصر موسمي. ويمكن النظر إلى نموذج أريما على أنه 8220filter8221 يحاول فصل الإشارة عن الضوضاء، ومن ثم يتم استقراء الإشارة إلى المستقبل للحصول على التنبؤات. ومعادلة التنبؤ أريما لسلسلة زمنية ثابتة هي معادلة خطية (أي الانحدار من نوع) تكون فيها المتنبؤات متخلفة عن المتغير التابع والتخلفات المتراكمة في أخطاء التنبؤ. وهذا هو: القيمة المتوقعة ل Y قيمة ثابتة ومرجحة لقيمة واحدة أو أكثر من القيم الأخيرة Y ومجموع مرجح لقيمة أو أكثر من القيم الأخيرة للأخطاء. إذا كانت المتنبئات تتكون فقط من قيم متخلفة من Y. هو نموذج الانحدار الذاتي النقي (8220self-regressed8221) النموذج، وهو مجرد حالة خاصة من نموذج الانحدار والتي يمكن تركيبها مع برامج الانحدار القياسية. على سبيل المثال، نموذج الانحدار الذاتي الأول (8220AR (1) 8221) ل Y هو نموذج انحدار بسيط يتغير فيه المتغير المستقل فقط بفترة واحدة (لاغ (Y، 1) في ستاتغرافيكس أو YLAG1 في ريجرسيت). إذا كان بعض المتنبؤات متخلفة من الأخطاء، وهو نموذج أريما فإنه ليس نموذج الانحدار الخطي، لأنه لا توجد طريقة لتحديد 8220 فترة قصيرة 8217s error8221 كمتغير مستقل: يجب أن تحسب الأخطاء على أساس فترة إلى فترة عندما يتم تركيب النموذج على البيانات. ومن وجهة نظر تقنية، فإن مشكلة استخدام الأخطاء المتأخرة كمنبئات هي أن التنبؤات النموذجية 8217s ليست وظائف خطية للمعاملات. رغم أنها وظائف خطية للبيانات السابقة. لذلك، يجب تقدير المعاملات في نماذج أريما التي تتضمن أخطاء متخلفة بطرق التحسين غير الخطية (8220hill-التسلق 8221) بدلا من مجرد حل نظام المعادلات. اختصار أريما لتقف على السيارات والانحدار المتكامل المتحرك المتوسط. ويطلق على الفترات المتأخرة في السلسلة المستقرة في معادلة التنبؤ مصطلحات كوتورغريسغريسيفيكوت، ويطلق على "أخطاء أخطاء التنبؤ" مصطلح "متوسط ​​التكلفة"، ويقال إن السلسلة الزمنية التي يجب أن تكون مختلفة لتكون ثابتة، هي نسخة متقاربة من سلسلة ثابتة. نماذج المشي العشوائي ونماذج الاتجاه العشوائي، ونماذج الانحدار الذاتي، ونماذج التجانس الأسي كلها حالات خاصة لنماذج أريما. ويصنف نموذج أريما نوناسونال على أنه نموذج كوتاريما (p، d، q) كوت حيث: p هو عدد مصطلحات الانحدار الذاتي، d هو عدد الاختلافات غير الموسمية اللازمة للاستبانة، و q هو عدد الأخطاء المتوقعة في التنبؤات معادلة التنبؤ. يتم بناء معادلة التنبؤ على النحو التالي. أولا، اسمحوا y تدل على الفرق د من Y. مما يعني: لاحظ أن الفرق الثاني من Y (حالة d2) ليس الفرق من 2 منذ فترات. بدلا من ذلك، هو الفرق الأول من الأول الفرق. وهو التناظرية منفصلة من مشتق الثاني، أي تسارع المحلي للسلسلة بدلا من الاتجاه المحلي. من حيث y. معادلة التنبؤ العامة هي: هنا يتم تعريف المعلمات المتوسطة المتحركة (9528217s) بحيث تكون علاماتها سلبية في المعادلة، وفقا للاتفاقية التي قدمها بوكس ​​وجينكينز. بعض الكتاب والبرمجيات (بما في ذلك لغة البرمجة R) تعريفها بحيث لديهم علامات زائد بدلا من ذلك. عندما يتم توصيل الأرقام الفعلية في المعادلة، لا يوجد أي غموض، ولكن من المهم أن نعرف 8217s الاتفاقية التي يستخدمها البرنامج الخاص بك عندما كنت تقرأ الإخراج. في كثير من الأحيان يتم الإشارة إلى المعلمات هناك من قبل أر (1)، أر (2)، 8230، و ما (1)، ما (2)، 8230 الخ لتحديد نموذج أريما المناسب ل Y. تبدأ من خلال تحديد ترتيب الاختلاف (د) الحاجة إلى توثيق السلسلة وإزالة الخصائص الإجمالية للموسمية، ربما بالاقتران مع تحول استقرار التباين مثل قطع الأشجار أو الانقسام. إذا كنت تتوقف عند هذه النقطة والتنبؤ بأن سلسلة ديفيرنتد ثابت، لديك مجرد تركيب المشي العشوائي أو نموذج الاتجاه العشوائي. ومع ذلك، قد لا تزال السلسلة المستقرة ذات أخطاء ذات علاقة ذاتية، مما يوحي بأن هناك حاجة إلى بعض المصطلحات أر (p 8805 1) أندور بعض مصطلحات ما (q 8805 1) في معادلة التنبؤ. ستتم مناقشة عملية تحديد قيم p و d و q الأفضل لسلسلة زمنية معينة في الأقسام اللاحقة من الملاحظات (التي توجد روابطها في أعلى هذه الصفحة)، ولكن معاينة لبعض الأنواع من نماذج أريما نونسونالونال التي تواجه عادة ما يرد أدناه. أريما (1،0،0) من الدرجة الأولى نموذج الانحدار الذاتي: إذا كانت السلسلة ثابتة و أوتوكوريلاتد، وربما يمكن التنبؤ بها باعتبارها متعددة من قيمتها السابقة، بالإضافة إلى ثابت. معادلة التنبؤ في هذه الحالة هي 8230 الذي يتراجع Y على نفسه متأخرا بفترة واحدة. هذا هو 8220ARIMA (1،0،0) ثابت 8221 نموذج. إذا كان متوسط ​​Y هو الصفر، فإن المصطلح الثابت لن يتم تضمينه. إذا كان معامل الانحدار 981 1 موجبا وأقل من 1 في الحجم (يجب أن يكون أقل من 1 من حيث الحجم إذا كان Y ثابتا)، يصف النموذج سلوك التراجع المتوسط ​​الذي ينبغي التنبؤ فيه بقيمة 8217s للفترة التالية لتكون 981 1 مرة بعيدا عن متوسط ​​هذه الفترة قيمة 8217s. وإذا كان 981 1 سلبيا، فإنه يتنبأ بسلوك التراجع عن طريق تبديل الإشارات، أي أنه يتوقع أيضا أن يكون Y أقل من متوسط ​​الفترة التالية إذا كان أعلى من متوسط ​​هذه الفترة. في نموذج الانحدار الذاتي من الدرجة الثانية (أريما (2،0،0))، سيكون هناك مصطلح T-2 على اليمين كذلك، وهكذا. واعتمادا على علامات ومقدار المعاملات، يمكن أن يصف نموذج أريما (2،0،0) نظاما له انعكاس متوسط ​​يحدث بطريقة تتأرجح جيبيا، مثل حركة كتلة في فصل الربيع الذي يتعرض للصدمات العشوائية . أريما (0،1،0) المشي العشوائي: إذا كانت السلسلة Y ليست ثابتة، أبسط نموذج ممكن لذلك هو نموذج المشي العشوائي، والتي يمكن اعتبارها حالة الحد من نموذج أر (1) التي الانتكاس الذاتي معامل يساوي 1، أي سلسلة مع بلا حدود بطيئة متوسط ​​الانعكاس. ويمكن كتابة معادلة التنبؤ لهذا النموذج على النحو التالي: حيث يكون المصطلح الثابت هو متوسط ​​التغير من فترة إلى أخرى (أي الانجراف الطويل الأجل) في Y. ويمكن تركيب هذا النموذج كنموذج انحدار لا اعتراض يقوم فيه الفرق الأول من Y هو المتغير التابع. وبما أنه يشمل (فقط) اختلافا غير منطقي ومدة ثابتة، فإنه يصنف على أنه نموذج كوتاريما (0،1،0) مع ثابت. كوت نموذج المشي العشوائي بدون الانجراف سيكون أريما (0،1، 0) نموذج بدون نموذج أريسترجيسد من الدرجة الأولى (1-1،0): إذا كانت أخطاء نموذج المشي العشوائي مترابطة تلقائيا، ربما يمكن إصلاح المشكلة بإضافة فاصل واحد للمتغير التابع إلى معادلة التنبؤ - أي وذلك بتراجع الفارق الأول من Y على نفسه متأخرا بفترة واحدة. وهذا من شأنه أن يسفر عن معادلة التنبؤ التالية: التي يمكن إعادة ترتيبها إلى هذا هو نموذج الانحدار الذاتي من الدرجة الأولى مع ترتيب واحد من اختلاف غير منطقي ومدة ثابتة - أي. وهو نموذج أريما (1،1،0). أريما (0،1،1) دون تمهيد الأسي المستمر المستمر: اقترح استراتيجية أخرى لتصحيح الأخطاء أوتوكوريلاتد في نموذج المشي العشوائي من قبل نموذج تمهيد الأسي بسيطة. تذكر أنه بالنسبة لبعض السلاسل الزمنية غير المستقرة (على سبيل المثال تلك التي تظهر تقلبات صاخبة حول متوسط ​​متغير ببطء)، فإن نموذج المشي العشوائي لا يؤدي كذلك إلى متوسط ​​متحرك للقيم السابقة. وبعبارة أخرى، فبدلا من أخذ الملاحظة الأخيرة كتوقعات الملاحظة التالية، من الأفضل استخدام متوسط ​​الملاحظات القليلة الأخيرة من أجل تصفية الضوضاء وتقدير المتوسط ​​المحلي بدقة أكبر. يستخدم نموذج التمهيد الأسي البسيط المتوسط ​​المتحرك المرجح أضعافا مضاعفة للقيم السابقة لتحقيق هذا التأثير. يمكن كتابة معادلة التنبؤ لنموذج التمهيد الأسي البسيط في عدد من الأشكال المكافئة رياضيا. واحد منها هو ما يسمى 8220 خطأ التصحيح 8221 النموذج، الذي يتم تعديل التوقعات السابقة في اتجاه الخطأ الذي قدمه: لأن ه ر - 1 ذ ر - 1 - 374 ر - 1 حسب التعريف، يمكن إعادة كتابة هذا كما في : وهو أريما (0،1،1) مع معادلة التنبؤ المستمر مع 952 1 1 - 945. وهذا يعني أنه يمكنك تناسب تمهيد الأسي بسيط من خلال تحديده باعتباره نموذج أريما (0،1،1) دون ثابت، ويقدر معامل ما (1) المقدر 1-ناقص ألفا في صيغة سيس. نذكر أن متوسط ​​عمر البيانات في توقعات الفترة الزمنية الأولى هو 945 1 في نموذج سيس، وهذا يعني أنها سوف تميل إلى التخلف عن الاتجاهات أو نقاط التحول بنحو 1 945 فترة. ويترتب على ذلك أن متوسط ​​عمر البيانات في التنبؤات السابقة بفترة زمنية واحدة لنموذج أريما (0،1،1) بدون نموذج ثابت هو 1 (1 - 952 1). إذا، على سبيل المثال، إذا كان 952 1 0.8، متوسط ​​العمر هو 5. كما 952 1 النهج 1، يصبح النموذج أريما (0،1،1) بدون ثابت متوسط ​​متحرك طويل الأجل جدا، و 952 1 النهج 0 يصبح نموذج المشي العشوائي دون الانجراف. ما هو أفضل طريقة لتصحيح الارتباط الذاتي: إضافة المصطلحات أر أو إضافة مصطلحات ما في النموذجين السابقين نوقش أعلاه، تم إصلاح مشكلة أخطاء أوتوكوريلاتد في نموذج المشي العشوائي بطريقتين مختلفتين: عن طريق إضافة قيمة متخلفة من سلسلة مختلفة إلى المعادلة أو إضافة قيمة متأخرة لخطأ التنبؤ. النهج الذي هو أفضل قاعدة من الإبهام لهذا الوضع، والتي سيتم مناقشتها بمزيد من التفصيل في وقت لاحق، هو أن الارتباط الذاتي الإيجابي عادة ما يعامل بشكل أفضل عن طريق إضافة مصطلح أر إلى النموذج وعادة ما يعامل الارتباط الذاتي السلبي عن طريق إضافة ما المدى. في سلسلة الأعمال والاقتصاد الزمني، وغالبا ما تنشأ الارتباط الذاتي السلبي باعتباره قطعة أثرية من الاختلاف. (بشكل عام، يقلل الاختلاف من الترابط الإيجابي الإيجابي وربما يتسبب في التحول من الإرتباط الذاتي الموجب إلى السالب). لذا، فإن نموذج أريما (0،1،1)، الذي يكون فيه الاختلاف مصحوبا بمصطلح ما، غالبا ما يستخدم من أريما (1،1،0) نموذج. أريما (0،1،1) مع تمهيد الأسي المستمر المستمر مع النمو: من خلال تنفيذ نموذج سيس كنموذج أريما، كنت في الواقع كسب بعض المرونة. أولا وقبل كل شيء، ويسمح معامل ما (1) المقدرة لتكون سلبية. وهذا يقابل عامل تمهيد أكبر من 1 في نموذج سيس، وهو ما لا يسمح به عادة إجراء تركيب نموذج سيس. ثانيا، لديك خيار إدراج مدة ثابتة في نموذج أريما إذا كنت ترغب في ذلك، من أجل تقدير متوسط ​​الاتجاه غير الصفر. ويشتمل نموذج أريما (0،1،1) الثابت على معادلة التنبؤ: إن التنبؤات ذات الفترة الواحدة من هذا النموذج متشابهة نوعيا مع نماذج نموذج سيس، إلا أن مسار التنبؤات الطويلة الأجل عادة ما يكون (المنحدر يساوي مو) بدلا من خط أفقي. أريما (0،2،1) أو (0،2،2) دون تمهيد أسي خطية ثابتة: نماذج التجانس الأسية الخطية هي نماذج أريما التي تستخدم اثنين من الاختلافات نونسوناسونال بالتزامن مع الشروط ما. والفرق الثاني لسلسلة Y ليس مجرد الفرق بين Y وتخلف نفسها بفترتين، وإنما هو الفرق الأول من الاختلاف الأول - أي. التغيير في تغيير Y في الفترة t. وبالتالي، فإن الفارق الثاني من Y في الفترة t يساوي (Y t - Y t-1) - (Y t-1 - Y t-2) Y t - 2Y t-1 Y t-2. والفرق الثاني من الدالة المنفصلة يشبه مشتق ثان من دالة مستمرة: يقيس الدالة كوتاكسيليركوت أو كوتكورفاتوريكوت في الدالة عند نقطة معينة من الزمن. ويتنبأ نموذج أريما (0،2،2) دون توقع ثابت بأن الفارق الثاني من السلسلة يساوي دالة خطية لآخر خطأين متوقعين: يمكن إعادة ترتيبهما على النحو التالي: حيث يكون 952 1 و 952 2 هما (1) و ما (2) معاملات. هذا هو نموذج التجانس الأسي العام الخطية. أساسا نفس نموذج Holt8217s، و Brown8217s نموذج هو حالة خاصة. ويستخدم المتوسطات المتحركة المرجح أضعافا مضاعفة لتقدير كل من المستوى المحلي والاتجاه المحلي في هذه السلسلة. تتلاقى التوقعات على المدى الطويل من هذا النموذج مع خط مستقيم يعتمد ميله على متوسط ​​الاتجاه الملحوظ نحو نهاية السلسلة. أريما (1،1،2) دون ثابت خطي الاتجاه الاتجاه الأسي تمهيد. ويوضح هذا النموذج في الشرائح المصاحبة على نماذج أريما. فإنه يستقلب الاتجاه المحلي في نهاية السلسلة ولكن تسطح بها في آفاق التنبؤ أطول لإدخال مذكرة من المحافظة، وهي الممارسة التي لديها الدعم التجريبي. انظر المقال على كوهي في ذي تريند تريند وركسكوت غاردنر أند ماكنزي أند ذي كوغولدن رولكوت أرتيسترونغ إت آل. للتفاصيل. فمن المستحسن عموما التمسك النماذج التي لا يقل عن واحد من p و q لا يزيد عن 1، أي لا تحاول أن تناسب نموذج مثل أريما (2،1،2)، وهذا من المرجح أن يؤدي إلى الإفراط في تجهيز وكومكومون-فاكتوركوت القضايا التي نوقشت بمزيد من التفصيل في الملاحظات على الهيكل الرياضي لنماذج أريما. تنفيذ جدول البيانات: من السهل تنفيذ نماذج أريما مثل تلك الموضحة أعلاه على جدول بيانات. ومعادلة التنبؤ هي مجرد معادلة خطية تشير إلى القيم السابقة للسلاسل الزمنية الأصلية والقيم السابقة للأخطاء. وهكذا، يمكنك إعداد جدول بيانات تنبؤ أريما عن طريق تخزين البيانات في العمود ألف، وصيغة التنبؤ في العمود باء، والأخطاء (البيانات ناقص التنبؤات) في العمود C. وستكون صيغة التنبؤ في خلية نموذجية في العمود باء ببساطة تعبير خطي يشير إلى القيم في الصفوف السابقة من العمودين A و C مضروبا في معاملات أر أو ما المناسبة المخزنة في خلايا أخرى في جدول البيانات. Hypertextual فينانس غلوساري كوبيرايت كوبي 2017. آل وردويد ريتس ريسرفيد. لا تتكرر بدون إذن صريح. البقاء على اطلاع على أحدث التمويل لغة مع بلدي الجديد إبادفون التطبيق تحميل من اي تيونز طلب كتابي مع الفائز بجائزة بوليتزر 2002 للكتابة المالية، غريتشن مورغنسون من نيويورك تايمز النظام عبر الأمازون النظام عبر بارنز ونوبل أبسدفغيكلنوبورستو فوسيزا الرسالة الخامسة من رمز سهم ناسداك يحدد أسهم الفئة أ. (أسب) انظر: الأوراق المالية المدعومة بالأصول (أبكب) انظر: الالتزام بالفوائد المتراكمة عبس (1) انظر: نظام السندات الآلي عبس (2) انظر: الأوراق المالية المدعومة بالأصول أبو إسو 3166 الدولة كود ل أروبا. مؤشر مؤشر أبكس الذي أنشأته شركة ماركيت. وهو يقوم على أساس مقايضات العجز الائتماني على الأوراق المالية المكونة للرهن العقاري المدعومة بالرهن العقاري. يشير الانخفاض في مؤشر أبكس إلى أن السوق يربط المزيد من المخاطر مع الرهن العقاري سوبريم. أكات انظر: نظام تحويل العميل الآلي يسيس انظر: نظام التنفيذ المحوسب المتقدم أش انظر: نظام المقاصة الآلي أكرس انظر: نظام استرداد التكاليف المعجل أكو انظر: وحدات العملة الآسيوية أد رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين لنظام أندورا. أدب (1) انظر: رصيد الخصم المعدل أدب (2) انظر: بنك التنمية الآسيوي أدب انظر: معالجة البيانات الآلية، أدر انظر: الإيداع الإيداع الأمريكية أدس انظر: الإيداع الأمريكية حصة إ رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين ل يونيتيد الامارات العربية. درهم إسو 4217 رمز العملة لدرهم الإمارات العربية المتحدة. إكس انظر: أمستردام إكسهانج أف رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أفغانيستان. عفا رمز العملة إسو 4217 الأفغاني الأفغاني. أفغ رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أفغانيستان. عفم (1) انظر: سوق عمان المالي عفم (2) انظر: أوتوريتيت فينانسيومل ماركتن. أفس انظر: متاح للبيع أغ رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أنتيغوا و باربوداغ. أغو رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أنغولا. منظمة العفو الدولية رمز الدولة إسو 3166 رمزين ل أنغيلاي. إيا رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أنغيلاي. إيبد رابطة تجار السندات الدولية آل رمزين إسو 3166 رمز البلد للبانيا. ألا رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف لجزر ألاند. ألب رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف لبانيا. ألكو انظر: لجنة الموجودات والمطلوبات. آل رمز عملة إسو 4217 ل ليك الألباني. ألل انظر مخصص خسائر القروض والإيجارات. ألت نظام التداول البديل. ويعرف هذا المصطلح بموجب المادة 301 من قانون الأوراق المالية في الولايات المتحدة. آم رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أرمينيا. أمد رمز العملة إسو 4217 للدرام الأرميني. أميكس انظر: البورصة الأمريكية أمف سي: أوتوريتاكوت ديس مارشيكوتس فينانسيرس. صندوق النقد العربي: انظر مرفق السيولة النقدية لصندوق الاستثمار المشترك في الأوراق المالية. أمبس انظر: سوق المزاد الأسهم المفضلة أن رمز الدولة إسو 3166 رمزين ل هولندا أنتيليز. و رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أندورا. أنغ رمز عملة إسو 4217 لجزر الأنتيل الهولندية غيلدر. أنت رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف لنيتيرلاندس أنتيلس. أو رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين ل أنغولا. أوسي انظر: الدخل الشامل اآلخر المتراكم. أون انظر: كل أو لا شيء طلب أور إسو 4217 رمز العملة للأنغولية رياجوستادو كونزا. أوس انظر: نظام الطلب الآلي أبر راجع: النسبة المئوية السنوية معدل أبت (1) انظر: نظرية التسعير التحكيم أبت (2) انظر: تجارة الحفرة الآلي أب انظر: القيمة الحالية المعدلة أبي انظر: العائد السنوي النسبة أر 1) انظر: 2) رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين لأرجنتين. أرش انظر: متغايرية شرطية ذاتية الانحدار هي رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل يونيتيد أراب إمراتيس. أرج رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أرجنتينا. أرم 1) رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أرمينيا. 2) انظر: معدل قابل للتعديل الرهن العقاري أرس انظر: سعر المزاد الأوراق المالية (أرس) أق رمزين إسو 3166 رمز البلد ل أنتاركتيكا. أر رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين لأرجنتين. أرج رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أرجنتينا. أرس رمز عملة إسو 4217 للبيزو الأرجنتيني. أرم انظر: الرهن العقاري معدل قابل للتعديل انظر: سعر الفائدة على الرهن العقاري الرهن العقاري أربس (1) انظر: معدل قابل للتعديل الأسهم المفضلة أربس (2) انظر: سعر المزاد الأسهم المفضلة أر انظر: متوسط ​​معدل العائد أس حرفين إسو 3166 رمز البلد ل أمريكان ساموا. أسم رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أمريكان ساموا. بورصة عمان انظر: بورصة أثينا. أسك انظر: سوق الأوراق المالية الأسترالية أت رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أوستريا. آتا رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أنتاركتيكا. أتف رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف لجنوب الفرنسية الأراضي. أتغ رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أنتيغوا و باربوداغ. أتب انظر: برنامج التداول أربتريج أتس رمز العملة إسو 4217 للشلن النمساوي. أو رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أوستراليا. أود رمز عملة إسو 4217 لعملة الدولار الأسترالي. أوم انظر: الأصول تحت الإدارة أوس رمز الدولة إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أوستراليا. أوت رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أوستريا. أو رمز الدولة إسو 3166 المكون من حرفين ل أروبا. أوغ رمز عملة إسو 4217 ل غيلدر أروبان. يكس رمز البلد إسو 3166 المكون من حرفين لجزر ألاند. أز رمز الدولة إسو 3166 رمزين ل أزيربايجان. أز رمز البلد إسو 3166 المكون من ثلاثة أحرف ل أزيربايجان. أزم رمز العملة إسو 4217 ل مانات الأذربيجانية. A1 التصنيف الخامس في تصنيف موديس طويل الأجل للشركات. وتعترب االلتزامات املصنفة من الفئة) أ (من الدرجة العليا من الدرجة املتوسطة وتخضع ملخاطر االئتمان املنخفضة. تصنيف الدرجة الأولى أعلى Aa3. تصنيف الدرجة الأولى أقل A2 A2 سادس أعلى تصنيف في موديس طويلة الأجل تصنيف التزام الشركات. وتعترب االلتزامات املصنفة) أ (من الدرجة العليا من الدرجة املتوسطة وتخضع ملخاطر االئتمان املنخفضة. تصنيف الدرجة الأولى أعلى هو A1. تصنيف واحد من الدرجة الأولى A3 A3 أعلى تصنيف في تصنيف موديس طويلة الأجل التزام الشركات. وتعترب االلتزامات املصنفة من الفئة) أ (من الفئة العليا من الرتبة الوسطى وتخضع ملخاطر االئتمان املنخفضة. تصنيف الدرجة الأولى أعلى A2. تصنيف واحد من الدرجة الأولى هو Baa1 Aa1 ثاني أعلى تصنيف في موديس طويلة الأجل تصنيف التزام الشركات. وتعتبر االلتزامات التي تم تصنيفها Aa1 ذات جودة عالية وتخضع لمخاطر ائتمانية منخفضة جدا. تصنيف واحد من الدرجة الأولى هو آا. تصنيف واحد من الدرجة الأولى هو Aa2 Aa2 ثالث أعلى تصنيف في موديس طويلة الأجل تصنيف الالتزام الشركات. إن االلتزامات التي تم تصنيفها أ 2 تعتبر ذات جودة عالية وتخضع لمخاطر ائتمانية منخفضة جدا. تصنيف الدرجة الأولى أعلى Aa1. تصنيف واحد من الدرجة الأولى هو Aa3 Aa3 رابع أعلى تصنيف في موديس طويلة الأجل تصنيف التزام الشركات. وتعتبر الالتزامات التي تم تصنيفها Aa3 ذات جودة عالية وتخضع لمخاطر ائتمانية منخفضة جدا. تصنيف الدرجة الأولى أعلى Aa2. تصنيف واحد من الدرجة الأولى هو A1 آا أعلى تصنيف في موديس طويل الأجل تصنيف التزام الشركات. الالتزامات التي تم تقييمها آا هي من أعلى مستويات الجودة، مع الحد الأدنى من مخاطر الائتمان. التقييم من الدرجة الأولى هو Aa1. بنك آا يشير إلى البنوك التي تم تصنيفها آا من قبل إيبكا، موديس إنفستور سيرفيس و ستاندارد بورس. التخلي عن السيطرة على الطرف الذي يتخلى عن حقوق الملكية طواعية. خيار التخلي عن خيار إنهاء الاستثمار قبل الموعد المقرر أصلا. اتفاقية أبك عقد بين موظف وشركة وساطة يحدد حقوق الشركة التي تشتري عضوية في بورصة نيويورك لهذا الموظف. القدرة على الدفع يشير إلى قدرة المقترضين على سداد الفوائد والمدفوعات الرئيسية على الديون. انظر: نسبة تغطية تهمة ثابتة. في سياق السندات البلدية. يشير إلى قدرة المصدرين الحالية والمستقبلية على خلق إيرادات ضريبية كافية للوفاء بالتزاماته التعاقدية. وهو ما يمثل قيمة الدخل والممتلكات البلدية. في سياق الضرائب، فكرة أن معدلات الضرائب يجب أن تحدد وفقا للدخل أو الثروة. عوائد غير طبيعية عنصر العائد الذي لا يرجع إلى التأثيرات المنهجية (التأثيرات على مستوى السوق). وبعبارة أخرى، فإن العوائد غير الطبيعية هي الفرق بين العائد الفعلي والذي من المتوقع أن ينتج عن تحركات السوق (العائد العادي). ذات صلة: العوائد الزائدة. أبوف بار سي: بار. ميزة مطلقة يتمتع الشخص أو الشركة أو البلد بميزة مطلقة إذا كان إنتاجه لكل وحدة من المدخلات من جميع السلع والخدمات المنتجة أعلى من شخص آخر أو شركة أو بلد آخر. الشكل المطلق لتعادل القوة الشرائية: نظرية أن أسعار المنتجات في بلدين مختلفين يجب أن تكون متساوية عند قياسها بعملة مشتركة. كما دعا القانون من سعر واحد. الحياة المادية المطلقة فترة الاستخدام التي تدهورت بعدها الأصول إلى حد لم يعد من الممكن استخدامها. الأولوية المطلقة القاعدة في إجراءات الإفلاس التي تتطلب دفع كبار الدائنين بالكامل قبل تلقي الدائنين الصغار أي مدفوعات. يمتص يستخدم في سياق الأسهم العامة. يتم امتصاص الأوراق المالية طالما هناك أوامر المقابلة لشراء وبيع. وقد وصل السوق إلى نقطة الامتصاص عندما يستحيل المزيد من الاستيعاب دون تعديل في السعر. انظر: بيع الكتاب. امللجأ الضريبي املتعسف هي عبارة عن شراكة حمددة تقضي مصلحة الضرائب واملطالبة باالقتطاع من الضرائب بشكل غير قانوني. نظام استرداد التكاليف المعجل (أكرس) جدول معدلات الاستهلاك المسموح به لأغراض الضرائب. بند التسريع عقد ينص على أن الرصيد غير المدفوع يصبح مستحقا ومستحق الدفع إذا تم اتخاذ إجراءات محددة، مثل عدم سداد مدفوعات الفوائد في الوقت المحدد. االستهالك المعجل أي طريقة استهالك تنتج خصومات أكبر لالستهالك في السنوات األولى من عمر الموجودات. نظام استرداد التكاليف المعجل (أكرس). وهو الجدول الزمني للاستهلاك المسموح به لأغراض الضرائب، هو أحد الأمثلة على ذلك. عمليات شراء مسرع شراء شركة في وقت مبكر جدا في دورة حياتها، وعادة، وبأسعار غير مكلفة اتفاق قبول التعاقدية تحرض عندما المسحوب عليه من مسودة الوقت يقبل المشروع عن طريق كتابة كلمة مقبولة عليه. يتحمل املسحوب عليه املسؤولية كمستلم ودفع عند االستحقاق. انظر: خطاب الاعتماد والمصرفيين القبول. الإقامة شكل من أشكال القروض التي لا يكون المقترض ملزما بتعويض المقرض. وكثيرا ما تكون هذه القروض مصحوبة بفواتير الإقامة. التي تضمن قيام طرف ثالث بتعويض المقرض. إذا كان المقترض غير قادر. وكثيرا ما تستخدم المؤسسات المالية المضطربة قروض الإقامة. قرض السكن اتفاقية قانونية موقعة من طرفين حيث يضمن أحد الموقعين المشاركين المسؤولية الائتمانية للجهة الأخرى المشاركة في التوقيع. وتسمح قروض السكن، التي تسمى غالبا موافقات الإقامة أو مشاريع القوانين، للكفيل بإضافة قوة إلى الجدارة الائتمانية للطرف الآخر. إذا تخلف الطرف المتلقي عن سداد ديونه. يكون الضامن مسؤولا عن ديون الطرف الآخر. انظر: العھد السیاسة النقدیة المتکاملة سیاسة النظام الاحتیاطي الفدرالي لزیادة کمیة الأموال المتاحة للبنوك للإقراض. انظر: السياسة النقدية. الحساب في سياق مسك الدفاتر، يشير إلى صفحات دفتر الأستاذ التي على أساسها مختلف الأصول. المطلوبات. والدخل، والنفقات. في سياق الخدمات المصرفية الاستثمارية. يشير إلى حالة الأوراق المالية المباعة والمملوكة أو العلاقة بين الأطراف في نقابة الاكتتاب. في سياق الأوراق المالية. والعلاقة بين العميل وشركة تاجر الوساطة السماح لموظف الشركات أن يكون العملاء شراء وبيع وكيل. انظر: كشف الحساب التنفيذي للحساب. أدوردس أد فالوريم ديت ضريبة البضائع المستوردة معبرا عنها كنسبة مئوية. رصيد الحساب قروض ناقص الديون في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير. المدير التنفيذي للحسابات موظف شركة الوساطة الذي يتعامل مع أوامر الأسهم للعملاء. انظر: الوسيط. الحساب في حساب أمانة يدار من قبل صاحب الحساب لشخص آخر، ودعا المستفيد. على سبيل المثال، حساب فتحه الآباء والأمهات لإعطاء المال لأطفالهم القصر. طرف حزب الحساب الذي ينطبق على فتح بنك لإصدار خطاب اعتماد. تسوية الحساب مراجعة وتعديل الرصيد في دفتر شيكات شخصي لمطابقة كشف حسابك المصرفي. بيان الحساب في سياق الخدمات المصرفية، يشير إلى ملخص لجميع الأرصدة. رأي المحاسبين بيان موقع من محاسب عام مستقل بعد فحص سجلات الشركات وحساباتها. وقد يكون الرأي غير مؤهل أو مؤهل. انظر: الرأي المؤهل. الأرباح المحاسبية أرباح الشركة كما هو مبين في بيان الدخل. التعرض المحاسبي إن التغير في قيمة العملة الأجنبية للشركات - الحسابات المقومة بسبب التغير في أسعار الصرف. الإعسار المحاسبي مجموع الخصوم يتجاوز مجموع الأصول. شركة ذات قيمة صافية سالبة معسرة على الكتب. السيولة المحاسبية سهولة وسرعة تحويل الأصول إلى نقد. الحسابات الدائنة الأموال المستحقة للموردين. ذمم مدينة مبالغ مستحقة من العمالء. متويل الذمم املدينة طريقة متويل قسرية الأجل تكون فيها الذمم املدينة سمانات لسلف نقدية. انظر: العوملة. دائنون المدينون نسبة صافي مبيعات الائتمان إلى متوسط ​​الحسابات المستحقة القبض. وهو مقياس لمدى سرعة دفع العملاء فواتيرهم. المستثمر المعتمد يشير إلى فرد له قيمة صافية. أو صافية مشتركة مع زوج أو أكثر، 000 000 1 أو يتجاوز دخلها الفردي 000 200 شخص أو يزيد دخلها المشترك مع الزوج على 000 300 في كل من السنتين الأخيرتين، ويتوقع أن يفي بذلك الدخل في السنة الحالية. مزيد من التفاصيل عن تعريفات للمستثمرين الآخرين أن الأفراد موجودون في اللائحة D من لجنة الأوراق المالية والبورصات. التبادل المتراكم) مقايضة أسعار الفائدة التي يزيد فيها المبلغ الأساسي الافتراضي بمرور الوقت، على سبيل المثال مع قرض البناء المقدم على الشرائح عند اكتمال كل مرحلة من مراحل المشروع. تراكم (الخصم) في المحاسبة في المحفظة، تراكم خط مستقيم من الأرباح الرأسمالية على السندات خصم تحسبا لاستلام الاسمية عند الاستحقاق. اتفاقية المحاسبة على أساس الاستحقاق نظام محاسبي يحاول مطابقة الاعتراف بالإيرادات المحققة من المصروفات المتكبدة في توليد تلك الإيرادات. وهو يتجاهل توقيت التدفقات النقدية المرتبطة بالإيرادات والمصروفات. أساس الاستحقاق في سياق المحاسبة، الممارسة التي يتم فيها حساب المصروفات والإيرادات عند اكتسابها أو تكبدها، سواء تم استلامها أو دفعها أم لا. نقيض المحاسبة أساس النقدية. سند االستحقاق هو السند الذي تستحق الفائدة ولكنه ال يدفع للمستثمر خالل فترة االستحقاق. ويضاف مبلغ الفائدة المستحقة إلى المبلغ المتبقي من السند ويدفع عند الاستحقاق. المزايا المستحقة استحقاقات المعاش التقاعدي التي يحصل عليها الموظف وفقا لسنوات خدمة الموظفين. الخصم المستحق الفوائد التي تتراکم علی سندات الادخار من تاریخ الشراء حتی تاریخ الاسترداد أو الاستحقاق النھائي. أيهما يأتي أولا. أما الفئة A و B و C و D و E و إي و F و I و J فهي سندات خصم أو استحقاق، مما يعني أنه يتم دفع أصل الدين والفائدة عند استرداد السندات. سلسلة G، H، ه، و K هي سندات الدخل. وال يتم إدراج الفوائد نصف السنوية المدفوعة لأصحابها في الخصم المستحق. الفائدة المستحقة الفائدة المتراكمة بين أحدث دفعة وبيع السندات أو غيرها من ضمان الدخل الثابت. في وقت البيع، يدفع المشتري للبائع سعر السندات بالإضافة إلى الفائدة المستحقة، محسوبة بضرب سعر القسيمة بمقدار جزء من فترة القسيمة التي انقضت منذ آخر دفعة. (إذا تلقى حامل السندات 40 في دفعات القسائم لكل سند نصف سنوي وبيع السند ربع الطريق إلى فترة القسيمة، يدفع المشتري البائع 10 كنسبة من الفوائد المكتسبة). الخصم المتراكم في السوق ارتفاع السوق قيمة السندات المخصومة عند اقترابها من الاستحقاق (عندما تكون قابلة للاسترداد على قدم المساواة) وليس بسبب انخفاض أسعار الفائدة في السوق. تراكم وسيط المحلل التوصية التي يمكن أن تعني أشياء مختلفة قليلا اعتمادا على بروكيرانياليست. وبشكل عام، يعني ذلك زيادة عدد أسهم ضمان معين على المدى القريب. ولكن ليس لتصفية أجزاء أخرى من محفظة لشراء الأمن التي قد ارتفعت. توصية شراء، ولكن ليس شراء عاجل. التزام المنافع المتراكمة (أبو) مقياس تقريبي للالتزام بخطة المعاشات التقاعدية في حالة الإنهاء في تاريخ إجراء الحساب. ذات الصلة: التزام المنافع المتوقعة. توزيعات األرباح املوزعة توزيعات أرباح وصلت إلى تاريخ استحقاقها. ولكن لا يتم دفعها. انظر: المخزون التراكمي المفضل. الدخل الشامل اآلخر المتراكم هو حساب الميزانية العمومية الذي يبلغ إجمالي بنود الدخل الشامل باستثناء صافي الدخل. ضريبة الأرباح المتراكمة ضريبة على الأرباح المحتفظ بها في شركة كطريقة للمديرين لتأجيل ضرائب الدخل الشخصي. التراكم في سياق تمويل الشركات. يشير إلى الأرباح التي تضاف إلى قاعدة رأس مال الشركة بدلا من دفعها كأرباح. انظر: ضريبة الأرباح المتراكمة. وفي سياق الاستثمارات. يشير إلى شراء من قبل وسيط مؤسسي لعدد كبير من الأسهم على مدى فترة من الزمن من أجل تجنب دفع سعر تلك الحصة تصل. في سياق صناديق الاستثمار المشترك. إلى الاستثمار المنتظم لمبلغ ثابت مع إعادة استثمار الأرباح وأرباح رأس المال. منطقة التراكم نطاق يتراكم فيه المشتري أسهم السهم. انظر: على حجم والتوازن في منطقة التوزيع. نسبة اختبار الحمض وتسمى أيضا نسبة سريعة، ونسبة الأصول الحالية ناقص المخزون. مستحقات. والبنود المدفوعة مقدما إلى الخصوم المتداولة. الفائض المكتسب الفائض المكتسب عند شراء الشركة في مجموعة من تجميع المصالح، أي القيمة الصافية التي لا تعتبر مخزونات رأسمالية. أكيري شركة التي يتم الحصول عليها. المستحوذ شركة أو فرد يقوم بشراء شركة أو مادة أخرى. الاستحواذ عندما تقوم إحدى الشركات بشراء شركة أخرى. تكلفة الشراء تشير إلى السعر (بما في ذلك تكاليف الإغلاق) لشراء شركة أو عقار آخر. وفي سياق الاستثمارات. يشير إلى السعر بالإضافة إلى العمولات الوساطة. من الأمن. أو رسوم المبيعات المطبقة على تحميل الأموال. انظر: أساس الضرائب. حيازة الموجودات اندماج أو توحيد يقوم فيه المشتري بشراء أصول شركات البيع. اقتناء المخزون إندماج أو توحيد يقوم فيه المشتري بشراء الأسهم المكتسبة. الاستحواذ وثيقة مكتوبة تطلق طرفا ثانيا من أي مسؤولية مالية أو مسؤولية أخرى. ومثال على التبرئة هو إيصال يشير إلى السداد بالكامل. على العموم الحركة أو الاتجاه في سوق الأسهم الذي يسبب جميع الأسهم في جميع القطاعات للتحرك في نفس الاتجاه. العمل بالتنسيق مع المستثمرين يعملون معا وأداء إجراءات مماثلة لتحقيق نفس الهدف الاستثماري. قانون مذهب الدولة يقول هذا المبدأ أن الأمة ذات سيادة داخل حدودها، ولا يجوز التشكيك في أفعالها الداخلية في محاكم دولة أخرى. نشط السوق الذي يوجد فيه تداول متكرر. الحساب النشط يشير إلى حساب الوساطة التي تحدث العديد من المعاملات. وقد تفرض شركات الوساطة رسوما إذا كان الحساب يولد مستوى غير كاف من النشاط. الحشد السندات النشطة يشير إلى أعضاء إدارة السندات في بورصة نيويورك الذين يتداولون معظم السندات. نقيض حشد مجلس الوزراء. مربع نشط الأوراق المالية التي يتم الاحتفاظ بها في حفظها، وتتوفر كضمان لتأمين وسطاء أو مراكز الهامش العملاء. الالتزامات النشطة في سياق الأسهم الخاصة. فإن الالتزامات النشطة هي استثمار لم يصل إلى نهاية مدة ولايته القانونية. إدارة الصناديق النشيطة نهج الاستثمار الذي يحول عمدا الأموال بين فئات الأصول (تخصيص الأصول)، والقطاعات (دوران القطاع)، أو بين الأوراق المالية الفردية (اختيار الأمن) من أجل الحصول على عوائد أعلى. الدخل النشط الدخل من نشاط تجاري نشط مقابل دخل الاستثمار السلبي وفقا لقانون الضرائب الأمريكي. الإدارة النشطة عكس الإدارة السلبية. المدير السلبي ببساطة يقلل من خطأ التتبع من محفظتهم ومؤشر معروف (على سبيل المثال سامب 500 صناديق الاستثمار المشترك). وسوف ينحرف المدير النشط عن األوزان المعيارية من خالل) 1 (تفاوت أوزان األوزان المعيارية على األوراق المالية) 2 (إضافة أوراق مالية خارج المؤشر المعياري أو اختيار عدم االحتفاظ بأوراق مالية متضمنة في المعيار) 3 (تخصيص األصول المتغيرة بمرور الوقت) حيث تتغير أوزان بعض فئات الأصول عبر الزمن. الهدف من الإدارة النشطة هو إنتاج العائد الذي يتجاوز العائد السلبي مع الحد الأدنى من المخاطر. استراتيجية محفظة نشطة استراتيجية تستخدم المعلومات المتاحة وتقنيات التنبؤ للحصول على أداء أفضل من شراء وعقد محفظة. ذات صلة: استراتيجية محفظة سلبية. العائد النشط العائد بالنسبة لمعيار. إذا كان العائد المحافظ هو 5، وعائد القياسي هو 3، ثم المحافظ العائد النشط هو 2. المخاطر النشطة خطر (الانحراف المعياري السنوي) من العائد النشط. يسمى أيضا خطأ التتبع. ناشط المستثمر أحد المساهمين الأقلية الذي يسعى للتأثير على صنع القرار في الشركة عن طريق الإعراب عن مخاوف أو الدخول في حوار مع الإدارة أو الضغط على المساهمين الآخرين للحصول على الدعم. ويمكن أن تتصل المطالب بالتغييرات في الإدارة، والتمثيل في المجلس، وعمليات الاستحواذ أو الاستبعاد. والرواتب، ومكافآت المكافأة، واستخدام الأرباح المحتجزة وما إلى ذلك. قانون الإفلاس إجراء من المدين يمكن أن يكون أساسا للدائنين لتقديم التماس بالإفلاس ضد المدين. ومن الأمثلة على هذه الإجراءات إخفاء الأصول أو الاحتيال على الدائنين أو تفضيل أحد الدائنين على آخر أو قبول استعداد كتابي لإصدار حكم بالإفلاس. Actual360 اتفاقية العد يوم لحساب الفائدة المستحقة على سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الصكوك سوق المال. يستخدم العدد الفعلي للأيام في الشهر و 360 يوما في السنة لحساب مدفوعات الفائدة. انظر أيضا اتفاقية عد اليوم. أكتوالاكتوال يوم العد حساب لحساب الفائدة المستحقة على سندات الخزينة الامريكية. يستخدم العدد الفعلي للأيام في الشهر والعدد الفعلي للأيام في السنة لحساب مدفوعات الفائدة. انظر أيضا اتفاقية عد اليوم. القيمة النقدية الفعلية تكلفة استبدال عقار آخر من نفس النوع وفي حالة مماثلة. يتم احتسابها على أنها تكلفة الاستبدال ناقصا الاستهلاك. السوق الفعلية المستخدمة في سياق الأسهم العامة. سوق الشركة. نقيض السوق الموضوع. الفعلي السلع المادية الكامنة وراء العقود الآجلة. السلع النقدية. الأصول المادية. A-D أدفانس-ديكلين، أو قياس عدد القضايا التي تتداول فوق أسعار الإغلاق السابقة، أي أقل من التداول تحت أسعار الإغلاق السابقة خلال فترة معينة. كتدبير تقني من اتساع السوق. فإن خطورة خط أد تشير إلى ما إذا كان هناك سوق قوي للثور أو الدب. ضريبة القيمة المضافة نوع الضريبة المحسوبة على أساس النسبة المئوية للقيمة الإجمالية أو المعلنة. على سبيل المثال، ضريبة القيمة المضافة. اختبار السندات اإلضافية اختبار للتأكد من أن مصدري السندات يمكن أن يستوفوا متطلبات خدمة الدين الخاصة بإصدار أي سندات إضافية جديدة. تحوط إضافي حماية ضد مخاطر التداعيات في خط الرهن العقاري. كفاية التغطية اختبار يقيس مدى حماية قيمة األصل من الخسارة المحتملة سواء من خالل التأمين أو التحوط. معدل قابل للتعديل ينطبق أساسا على الأوراق المالية القابلة للتحويل. يشير إلى سعر الفائدة أو توزيعات الأرباح التي يتم تعديلها دوريا، وعادة وفقا لمعدل السوق القياسية خارج سيطرة البنك أو مؤسسة الادخار. مثل تلك السائدة على سندات الخزينة أو سنداتها. عادة، مثل هذه القضايا لها سقف أو سقف محدد، يسمى القبعات والياقات التي تحد من التعديل. الرهن العقاري المعدل قابل للتعديل (أرم) الرهن العقاري الذي يتميز تعديلات محددة سلفا من سعر الفائدة على القروض على فترات منتظمة على أساس مؤشر ثابت. يتم تعديل معدل الفائدة في كل فاصل زمني إلى معدل يعادل قيمة المؤشر بالإضافة إلى انتشار محدد سلفا أو هامش. على المؤشر، وعادة ما تخضع لكل فترة ومعدل الفائدة على سعر الفائدة على القروض وقروض سعر الفائدة. الأوراق المالية الرهن العقاري ذات معدل قابل للتعديل (قسم إدارة السجلات والمحفوظات) الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري حيث الأصول الأساسية هي مجموعة من الرهون العقارية معدل قابل للتعديل. الأسهم القابلة للتداول القابلة للتعديل (أربس) القضايا التي يتم تداولها بشكل عام والتي قد تكون مضمونة بالرهن العقاري و مبس طريقة الرصيد المعدلة طريقة حساب تكاليف التمويل التي تستخدم رصيد الحساب المتبقي بعد التعديل لجميع المعاملات التي تم نشرها خلال فترة الفوترة المحددة كأساس. ذات صلة: متوسط ​​طريقة الرصيد اليومي، طريقة الرصيد السابقة. طريقة الرصيد المستحق. األساس المعدل األسعار التي يتم من خاللها احتساب واسترداد األرباح أو الخسائر الرأسمالية عند بيع األصل. يجب حساب إجراءات الحساب مثل أي انقسامات في الأسهم حدثت منذ الشراء الأولي. رصيد الخصم المعدل (أدب) رصيد الحساب لحساب الهامش الذي يتم حسابه من خلال الجمع بين الرصيد المستحق للوسيط مع أي رصيد مستحق في الحساب الخاص الخاص، وأية أرباح ورقية على الحسابات القصيرة. سعر الممارسة المعدل المصطلح المستخدم في خيارات عقود جيني ماي (الجمعية الوطنية للرهن العقاري). سعر ممارسة النهائي للحسابات الخيار لمعدلات القسيمة التي تحمل على الرهون العقارية جيني ماي. على سبيل المثال، إذا كان معيار غنما الرهن العقاري لديه 9 العائد. يتم تغيير سعر مجموعات غنما مع 13 الرهن العقاري فيها بحيث يتلقى المستثمر نفس العائد. الدخل الإجمالي المعدل (أجي) إجمالي الدخل مطروحا منه التسويات المسموح بها، وهو الدخل الذي تخضع للضريبة من قبل الحكومة الاتحادية. القيمة احلالية املعدلة) أب (حتليل صافي القيمة احلالية لألصل إذا مت متويله حصرا من حقوق امللكية) القيمة احلالية للتدفقات النقدية غير املثقلة (، باإلضافة إلى القيمة احلالية ألي قرارات تمويلية) التدفقات النقدية املستحقة (. وبعبارة أخرى، فإن الدروع الضريبية المختلفة التي يوفرها استقطاع الفائدة وفوائد الإعفاءات الضريبية الاستثمارية الأخرى تحسب على حدة. وكثيرا ما يستخدم هذا التحليل للمعاملات عالية الاستدانة مثل عمليات الاستحواذ على الرفع المالي. سند التسوية السندات الصادرة مقابل السندات المستحقة عندما يتم إعادة رسملة الشركة التي تواجه الإفلاس. قواعد التسعير الإداري تستخدم قواعد إرس لتخصيص الدخل من مبيعات التصدير إلى شركة مبيعات أجنبية. تقدم زيادة في سعر السوق من الأسهم. الربط. السلع. أو أصول أخرى. الالتزام مقدما وعد بيع أصل قبل أن يصطف البائع شراء الأصول. هذا البائع يمكن تعويض المخاطر من خلال شراء العقود الآجلة لإصلاح سعر البيع تقريبا. نظام التنفيذ المحوسب المسبق (يسيس) يشير إلى نظام التنفيذ المحوسب المتقدم، الذي يديره نسداق. يسيس يسيس الصفقات بين دخول النظام وشركات تصنيع السوق التي أقامت علاقات تجارية مع بعضها البعض. يتم تعيين الأوراق المالية على النحو المحدد للتنفيذ التلقائي. نسبة الانخفاض المسبق نسبة عدد الأسهم التي تقدم قيمة إلى عدد الأسهم التي تنخفض قيمتها خلال فترة زمنية معينة. إن ارتفاع نسبة التراجع إلى الانخفاض يشير إلى اتجاه صعودي في حين أن انخفاض نسبة التراجع إلى الانخفاض يشير إلى اتجاه هبوطي. خطة المعاشات التقاعدية الممولة مقدما خطة المعاشات التقاعدية التي تخصص فيها الأموال قبل تاريخ التقاعد. رد الأموال مقدما في سياق السندات البلدية. يشير إلى بيع السندات الجديدة (قضية استرداد) قبل تاريخ المكالمة الأول من السندات القديمة (القضية التي سيتم ردها). عادة ما تحدد مسألة رد الأموال معدل أقل من المبلغ المطلوب رده، ويتم استثمار العائدات. عادة في الأوراق المالية الحكومية. حتى تصبح السندات ذات المعدل الأعلى قابلة للاستدعاء. راجع: رد مبالغ ودائع الضمان. الحكم الضريبي المسبق بيان مكتوب يسعى إليه دافعي الضرائب من السلطات الضريبية حول الآثار الضريبية للمعاملة. وكثيرا ما يكون ذلك شرطا مسبقا لإغلاق الصفقة لأن الحكم الضريبي السلبي قد يجعل المعاملة (مثل الاندماج) غير قابلة للاستمرار من الناحية المالية. تقدم المال أو الممتلكات التي يمنحها المتوفى لشخص ما قبل الوفاة ويقصد بها أن تقدم سلفا ضد المستفيدين في الإرادة. رأي سلبي رأي مراجعي الحسابات المستقلين يعبر عن أن البيانات المالية للشركات لا تعكس موقف الشركة بدقة. انظر أيضا: الرأي المؤهل. التحديد السلبي يشير إلى حالة يكون فيها للبائعون معلومات ذات صلة تفتقر إلى المشترين (أو العكس بالعكس) حول بعض جوانب جودة المنتج. بنك تقديم المشورة البنك المقابل في البلد المستفيد الذي يرسل البنك المصدر خطاب اعتماد. رسالة استشارية رسالة إخبارية تقدم المشورة المالية لقرائها. إفادة الخسارة بيان محلف يصف تفاصيل وظروف فقدان الأوراق المالية. وهذه الشهادة مطلوبة قبل إصدار سند التعويض واستبدال الأوراق المالية. Affiliate Relationship between two companies when one company owns substantial interest, but less than a majority of the voting stock of another company, or when two companies are both subsidiaries of a third company. See: Subsidiaries. parent company. Affiliated corporation A corporation that is an affiliate to the parent company. Affiliated person An individual who possesses enough influence and control in a corporation as to be able to alter the actions of the corporation. Affirmative covenant A bond covenant that specifies certain actions the firm must take. Affirmative obligation A New York Stock Exchange rule that governs the behavior of specialists. Affirmative obligation is the mandate of the specialists to step in and act as either the buyer or the seller when public investor orders exist do not match up naturally. Also known as positiveobligation. Related: negativeobligation. Affordability index An index that measures the financial ability of consumers to purchase a home. After acquired clause A contractual clause in a mortgage agreement stating that any additional mortgageable property attained by the borrower after the mortgage is signed will be regarded as additional security for the obligation addressed in the mortgage. After-hours dealing or trading Securities trading after regular trading hours on organized exchanges. Aftermarket See: Secondary market. After-tax basis The comparison basis used to analyze the net after-tax returns on a corporate taxable bond and a municipal tax-free bond. After-tax profit margin The ratio of net income to net sales. After-tax real rate of return The after-tax rate of return minus the inflation rate. Against the box See: Selling short against the box. Aged fail An account between two broker dealers that remains intact 30 days after the settlement date. The receiving firm must adjust its capital as it can no longer treat this account as an asset. Agencies See: Federal agency securities. Agency In context of general equities, buying or selling for the account and risk of a customer. Generally, an agent. or broker. acts as intermediary between buyer and seller, taking no financial risk personally or as a firm. and charging a commission for the service. The broker represents a customer buyerseller to a customer sellerbuyer and does not act as principal for the firms own trading account. Antithesis of principal. See: Dealer. Agency bank A form of organization commonly used by foreign banks to enter the US market. An agency bank cannot accept deposits or extend loans in its own name it acts as agent for the parent bank. It is also the financialinstitution that issues ADRs to the general market. Agency basis A means of compensating the broker of a program trade solely on the basis of commission established through bids submitted by various brokerage firms. Agency cost view The argument that specifies that the various agency costs create a complex environment in which total agency costs are at a minimum with some, but less than 100, debt financing. Agency costs The incremental costs of having an agent make decisions for a principal. Agency incentive arrangement A means of compensating the broker of a program trade using benchmark prices for issues to be traded in determining commissions or fees. Agency pass-throughs Mortgage pass-through securities whose principal and interest payments are guaranteed by government agencies. such as the Government National Mortgage Association (Ginnie Mae). Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). and Federal National Mortgage Association (Fannie Mae). Agency problem Conflicts of interest among stockholders. bondholders. and managers. Agency securities Securities issued by federally related institutions and U. S. government-sponsored entities. Such agencies were created to reduce borrowing costs for certain sectors of the economy, such as agriculture. Agency theory The analysis of principal-agent relationships. in which one person, an agent. acts on behalf of another person, a principal. Agent A party appointed to act on behalf of a principal entity or person. In context of project financing. refers to the bank in charge of administering the project financing. Aggregate exercise price The exercise price multiplied by the number of shares in a put or call contract. The option premium is excluded in the aggregate exercise price. In the case of options traded on debt instruments. the aggregate exercise price is the exercise price of the underlying security multiplied by its face value. Aggregation Process in corporate financial planning whereby the smaller investment proposals of each of the firms operational units are aggregated and effectively treated as a whole. Aggressive Growth Hedge Fund In the context of hedge funds. a style of management that focuses primarily on equities that are expected to have strong earnings growth. Aggressive growth mutual fund A mutual fund designed for maximum capital appreciation that places its money in companies with high growth rates. Aggressively Used in context of general equities. For a customer it means working to buy or sell ones stock. with an emphasis on execution over price. For a trader it means acting in a way that puts the firms capital at higher risk through paying a higher price, selling cheaper, or making a larger short sale or purchase than the trader would under normal circumstances. Aging schedule A table of accounts receivable broken down into age categories (such as 0-30 days, 30-60 days, and 60-90 days), which is used to determine if customer payments are keeping close to schedule. Agreement among underwriters A contract among participating members of a syndicate that defines the members proportionate liability. which is usually limited to and based on the participants level of involvement. The contract outlines the payment schedule on the settlement date. Compare: Underwriting agreement. Agreement corporation Corporation chartered by a state to engage in international banking: so named because the corporation enters into an agreement with the Feds Board of Governors that it will limit its activities to those permitted by an Edge Act Corporation. Ahead of itself In context of general equities, refers to equities that are overbought or oversold on a fundamental basis. Ahead of you Used for listed equity securities. At the same price but entered ahead of your order interest. usually referring to the specialists book. See: Behind, matched orders, priority, stock ahead. AIMR Performance Presentation Standards Implementation Committee The Association for Investment Management and Research (AIMR) Performance Presentation Standards Implementation Committee is charged with the responsibility to interpret, revise, and update the AIMR Performance Presentation Standards (AIMR-PPS(TM) for portfolio performance presentations. Air Freight Consolidator An air freight carrier that does not own or operate its own aircraft but ships its cargo with actual equipment operating carriers. Consolidators issue house air waybills to their customers and receive master air waybills from the actual carriers. Air pocket stock A stock whose price drops precipitously, often on the unexpected news of poor results. ALCO package Reporting package that contains financial information related to the Asset-Liability Committee e. g. yield curve assumptions, net interest income projections, and economic value of equity assessments made by the firms as part of their business planning proce sses. Alien corporation A company incorporated under the laws of a foreign country regardless of where the company conducts its operations. Algo or Algorithmic Trading Refers to computerized trading using proprietary algorithms. There are two types algo trading. Algo execution trading is when an order (often a large order) is executed via an algo trade. The algo program is designed to get the best possible price. It may split the order into smaller pieces and execute at different times. The second type of algo trading is not executing a set order but looking for small trading opportunities in the market. It is estimated that 50 percent of stock trading volume in the U. S. is currently being driven by algo trading. Also known as high-frequency trading. All equity rate The discount rate that reflects only the business risks of a project, distinct from the effects of financing. All in Refers to an issuers interest rate after accounting for commissions and various related expenses. All-in-rate Rate used in charging customers for accepting bankers acceptances. consisting of the discount interest rate plus the commission. All Ordinaries Index The major stock price index in Australia. The capitalization weighted index is made up of the largest 500 companies as measured by market capitalization that are listed on the Australian Stock Exchange. The index was developed with a base value of 500 as of 1979. All or none order (AON) Used in context of general equities. A limited price order that is to be executed in its entirety or not at all (no partial transaction ), and thus is testing the strengthconviction of the counterparty. Unlike an FOK order. an AON order is not to be treated as cancelled if not executed as soon as it is represented in the trading crowd. but instead remains alive until executed or cancelled. The making of all or none bids or offers in stocks is prohibited, and the making of all or none bids or offers in bonds is subject to the restrictions of Rule 61. AON orders are not shown on the specialists book because they cannot be traded in pieces. Antithesis of any-part-of order. See: FOK order. All-in cost Total costs. explicit and implicit. All-or-none underwriting An arrangement whereby a security issue is cancelled if the underwriter is unable to resell the entire issue. All Risk Insurance Marine cargo insurance which covers most perils except strikes, riots, civil unrest, capture, war, seizure, civil war, piracy, loss of market. and inherent vice. Allied member A partner or stockholder of a firm that is a member of the NYSE. the partner or stockholder is not personally a member of the NYSE. Alligator spread The term used to describe a spread in the options market that generates such a large commission that the client is unlikely to make a profit even if the markets move as the investor anticipated. Allocation-of-income rules US tax provisions that define how income and deductions are to be allocated between domestic source and foreign source income. Allocational efficiency The effectiveness with which a market channels capital toward its most productive uses. Allotment The number of securities assigned to each of the participants in an underwriting syndicate. Allowance for Loan and Lease Losses A contra-account on the balance sheet used for offsetting losses on loan and lease assets. Alpha Measure of risk - adjusted performance. Some refer to the alpha as the difference between the investment return and the benchmark return. However, this does not properly adjust for risk. More appropriately, an alpha is generated by regressing the security or mutual funds excess return on the benchmark (for example SampP 500) excess return. The beta adjusts for the risk (the slope coefficient). The alpha is the intercept. Example: Suppose the mutual fund has a return of 25, and the short-term interest rate is 5 (excess return is 20). During the same time the market excess return is 9. Suppose the beta of the mutual fund is 2.0 (twice as risky as the SampP 500). The expected excess return given the risk is 2 x 918. The actual excess return is 20. Hence, the alpha is 2 or 200 basis points. Alpha is also known as the Jensen Index. The alpha depends on the benchmark used. For example, it may be the intercept in a multifactor model that includes risk factors in addition to the SampP 500. Related: Risk-adjusted return. Alpha equation Regression usually run over 36-60 months of data: Return-Treasury bill alpha beta (SampP 500 - Treasury bill) error. The alpha is the intercept. Note that the benchmark does not necessarily have to be the SampP 500. A mutual fund specializing in international investment might be benchmarked to a broader world market index. such as the MSCI World Index. Alphabet stock Categories of common stock of a corporation associated with a particular subsidiary resulting from acquisitions and restructuring. The various alphabetical categories have different voting rights and pay dividends tied to the operating performance of the particular divisions. See also: Tracking stocks. Alt-A Short for Alternative-A paper. Alt-A are loans that are considered riskier than prime loans but less risky than subprime loans. Generally made to individuals with a good credit score but some aspect of the loan (e. g. limited documentation or high loan-to-value ratio ) makes the loan riskier than prime. Also see A paper. No docs. Alternative investments Usually refers to investments in hedge funds. Many hedge funds pursue strategies that are uncommon relative to mutual funds. Examples of alternative investment strategies are: long - - short equity, event driven, statistical arbitrage, fixed income arbitrage, convertible arbritage. short bias, global macro, and equity market neutral. May also refer to the high frequency style of commodity trading advisors who often employ technical and quantitative tools for intraday investments Alternative Minimum Tax (AMT) A federal tax aimed at ensuring that wealthy individuals, estates, trusts. and corporations pay a minimal level income tax. For individuals, the AMT is calculated by adding adjusted gross income to tax preference items. Alternative mortgage instruments Variations of mortgage instruments such as adjustable-rate and variable-rate mortgages, graduated-payment mortgages. reverse-annuity mortgages, and several seldom-used variations. Alternative order Used in context of general equities. Order giving a broker a choice between two courses of action, either to buy or sell, never both. Execution of one course automatically eliminates the other. An example is a combination buy limit buy stop order. where the buy limit is below the current market and the buy stop is above. If the order is for one unit of trading. when one part of the order is executed on the occurrence of one alternative, the order on the other alternative is to be treated as cancelled. If the order is for an amount of more than one unit of trading, the number of units executed determines the amount of the alternative order to be treated as cancelled. Sometimes known as One Cancels the Other. Also see: Either-or order. American Association of Individual Investors (AAII) A not-for-profit organization to educate individual investors about stocks. bonds. mutual funds. and other financial instruments. American Depositary Receipt (ADR) Certificates issued by a US depository bank, representing foreign shares held by the bank, usually by a branch or correspondent in the country of issue. One ADR may represent a portion of a foreign share, one share or a bundle of shares of a foreign corporation. If the ADRs are sponsored , the corporation provides financial information and other assistance to the bank and may subsidize the administration of the ADR. Unsponsored ADRs do not receive such assistance. ADRs are subject to the same currency. political, and economic risks as the underlying foreign share. Arbitrage keeps the prices of ADRs and underlying foreign shares, adjusted for the SDR ordinary ratio essentially equal. American depository shares (ADS) are a similar form of certification. American Depositary Receipt Fees Fees associated with the creating or releasing of ADRs from ordinary shares. charged by the commercial banks with correspondent banks in the international sites. American Depositary Receipt Ratio The number of ordinary shares into which an ADR can be converted. American Depositary Share (ADS) Foreign stock issued in the US and registered in the ADR system. American option An option that may be exercised at any time up to and including the expiration date. Related: European option American shares Securities certificates issued in the US by a transfer agent acting on behalf of the foreign issuer. The certificates represent claims to foreign equities. American Stock Exchange (AMEX) Stock exchange with the third highest volume of trading in the US. Located at 86 Trinity Place in downtown Manhattan. The bulk of trading on AMEX consists of index options (computer technology index. institutional index, major market index) and shares of small to medium-sized companies are predominant. Recently merged with Nasdaq See: Curb. American-style option An option contract that can be exercised at any time between the date of purchase and the expiration date. Most exchange - traded equity options are American style. Amman Financial Market (AFM) Established in 1976, the AFM is the only stock exchange in Jordan. Amman Stock Exchange The only agency authorized as a formal market for trading securities in Jordan. Amortization The repayment of a loan by installments. Amortization factor The pool factor implied by the scheduled amortization assuming no prepayments. Amortizing interest rate swap Swap in which the principal or notional amount declines over time. Amount outstanding and in circulation All currency issued by the Bureau of the Mint and intended as a medium of exchange. Coins sold by the Bureau of the Mint at premium prices are not included uncirculated coin sets sold at face value plus handling charge are included. Amsterdam Exchange (AEX) Exchange that comprises the AEX-Effectenbeurs, the AEX-Optiebeurs (formerly the European Options Exchange or EOE ) and the AEX-Agrarische Termijnmarkt. AEX-Data Services is the operating company responsible for the dissemination of data from the Amsterdam Exchange via its integrated Mercury 2000 system. AMTEL Used in context of general equities. In-house message system entered and displayed through Quotron A page. Analyst Employee of a brokerage or fund management house who studies companies and makes buy - and-sell recommendations on stocks of these companies. Most specialize in a specific industry. And interest An indication that the buyer will receive accrued interest in addition to the price quoted for a bond. Andean Pact A regional trade pact that includes Venezuela, Colombia, Ecuador, Peru, and Bolivia. Angel An investment-grade bond. Antithesis to fallen angel. In the context of venture capital. the first investor. Angels Individuals providing venture capital. Ankle biter Stock issued with a market capitalization of less than 500 million. Announcement date Date on which particular news concerning a given company is announced to the public. Used in event studies, which researchers use to evaluate the economic impact of events of interest. Annual basis The technique in statistics of taking a figure covering a period of less than one year and extrapolating it to cover a full one year period. The process is known as annualizing. Annual effective yield See: Annual percentage yield. Annual exclusion A tax rule allowing the deduction of certain income from taxation. Annual fund operating expenses For investment companies. the management fee and other expenses , including the expenses for maintaining shareholder records, providing shareholders with financial statements. and providing custodial and accounting services. For 12b-1 funds. selling and marketing costs are also included. Annual meeting Meeting of stockholders held once a year at which the managers of a company report to the stockholders on the years results. Annual percentage rate (APR) In the context of credit cards, the periodic rate times the number of periods in a year. For example, a 1.5 monthly rate has an APR of 18. In the context of consumer lending, the APR takes into account more than the interest rate applied to the principal per period. Under the Truth in Lending Act, it has a specific definition and includes all the costs paid by a non-exempt consumer borrower that are considered a finance charge, including fees paid to third parties by the lender if not properly disclosed and excluded from the finance charge (such as credit insurance). Annual percentage yield (APY) The effective, or true annual rate of return. The APY is the rate actually earned or paid in one year, taking into account the effect of compounding. The APY is calculated by taking one plus the periodic rate, raising it to the number of periods in a year and then subtracting one. For example, a 1 per month rate has an APY of 12.68 (1.0112 -1). Annual rate of return There are many ways of calculating the annual rate of return. If the rate of return is calculated on a monthly basis, we sometimes multiply this by 12 to express an annual rate of return. This is often called the annual percentage rate (APR ). The annual percentage yield (APY ) includes the effect of compounding interest. Annual renewable term insurance See: Term insurance. Annual report Yearly record of a publicly held companys financial condition. It includes a description of the firms operations, as well as balance sheet. income statement. and cash flow statement information. SEC rules require that it be distributed to all shareholders. A more detailed version is called a 10-K. Annualized gain If stock X appreciates 1.5 in one month, the annualized gain for that stock over a twelve month period is (12 x 1.5) 18. Compounded over the 12 month period, the gain is (1.015)12 -1 19.6. Annualized holding-period return The annual rate of return that when compounded t times generates the same t - period holding return as actually occurred from period 1 to period t . Annualizing See: Annual basis. Annuitant An individual who receives benefits from an annuity. Annuitize To commence a series of payments from the capital that has accumulated in an annuity. The payments may be a fixed amount, for a fixed period of time, or for a lifetime. Annuity A regular periodic payment made by an insurance company to a policyholder for a specified period of time. Annuity certain An annuity that pays a specific amount on a monthly basis for a set amount of time. Annuity due An annuity with n payments, where the first payment is made at time t 0, and the last payment is made at time t n - 1. Annuity factor Present value of 1 paid for each of t periods. Annuity in arrears An annuity with a first payment one full period hence, rather than immediately. Annuity starting date The date when an annuitant starts receiving payments from an annuity. Anticipated holding period The period of time an individual expects to hold an asset. Anticipation Paying what is owed before it is due (usually to save interest charges). Antidilutive effect Result of a transaction that increases earnings per common share (e. g. by decreasing the number of shares outstanding ). Anti-Persistence In RS Analysis. an anti-persistent time series reverses itself more often than a random series would. If the system had been up in the previous period, it is more likely that it will be down in the next period and vice versa. Also called pink noise, or 1f noise. See: Persistence, RS Analysis. Hurst Exponent. Joseph Effect. Noah Effect. Antigreenmail Greenmail refers to the agreement between a large shareholder and a company in which the shareholder agrees to sell his stock back to the company, usually at a premium, in exchange for the promise not to seek control of the company for a specified period of time. Antigreenmail provisions prevent such arrangements unless the same repurchase offer is made to all shareholders or approved by shareholder vote. There are some states that have antigreenmail laws. Antitrust laws Legislation established by the federal government to prevent the formation of monopolies and to regulate trade. Autoriteit Financieumlle Markten (AFM) Dutch supervisory authority for the Dutch financial markets. The Netherlands financial regulator. Any-interest-date A call provision in a municipal bond indenture that establishes the right of redemption for the issuer on any interest payment due date. Any-or-all bid Often used in risk arbitrage. Takeover bid in which the acquirer offers to pay a set price for all outstanding shares of the target company, or any part thereof contrasts with two-tier bid. Any-part-of order In context of general equities, order to buy or sell a quantity of stock in pieces if necessary. Antithesis of an all-or-none order (AON ). A paper Another name for prime paper. Applied mathematics The study of the application of mathematical principles to domains outside of mathematics itself. Although the branches of mathematics within this categorization change with time, applied mathematics typically involves the use of differential equations, numerical analysis, and statistics with areas of knowledge such as engineering, biology, physics, computer science, economics. and finance. Appraisal ratio The signal - to-noise ratio of an analysts forecasts. The ratio of alpha to residual standard deviation. Appraisal rights A right of shareholders in a merger to demand the payment of a fair price for their shares. as determined independently. Appreciation Increase in the value of an asset. Appropriation request Formal request for funds for capital investment project. Approved list A list of equities and other investments that a financial institution or mutual fund is allowed to invest in. See: Legal list. APS Auction Preferred Stock. A type of Dutch Auction Preferred Stock (Goldman Sachs product). Arbitrage The simultaneous buying and selling of a security at two different prices in two different markets. resulting in profits without risk. Perfectly efficient markets present no arbitrage opportunities. Perfectly efficient markets seldom exist, but, arbitrage opportunities are often precluded because of transactions costs. Arbitrage bonds Municipality issued bonds issued intended to gain an interest rate advantage by refunding a higher-rate bond in ahead of their call date. Lower-rate refunding issue proceeds are invested in Treasuries until the first call date of the higher-rate issue. Arbitrage-free option-pricing models Yield curve option-pricing models. Arbitrage Pricing Theory (APT) An alternative model to the capital asset pricing model developed by Stephen Ross and based purely on arbitrage arguments. The APT implies that there are multiple risk factors that need to be taken into account when calculating risk - adjusted performance or alpha. Arbitrage Trading Program (ATP) See: Program trading. Arbitrageur One who profits from the differences in price when the same, or extremely similar, security. currency, or commodity is traded on two or more markets. The arbitrageur profits by simultaneously purchasing and selling these securities to take advantage of pricing differentials (spreads ) created by market conditions. See: Risk arbitrage, convertible arbitrage, index arbitrage, and international arbitrage. Arbs Short for Arbitrageurs. Are you open Used in context of general equities. Can a new customer still participate on opposing side of the trade from that which the first customer initiated, Inquiring as to whether any portion of that trade is still available See: Open. Arithmetic average (mean) rate of return Arithmetic mean return. Arithmetic mean return An average of the subperiod returns. calculated by summing the subperiod returns and dividing by the number of subperiods. Arizona Stock Exchange A single price auction exchange for equity trading that allows anonymous buyers and sellers to trade at low transaction costs. Arms length price The price at which a willing buyer and a willing unrelated seller would freely agree to transact or a trade between related parties that is conducted as if they were unrelated, so that there is no conflict of interest in the transaction. Arms index Also known as a TRading INdex (TRIN ). The index is usually calculated as the number of advancing issues divided by the number of declining issues. This, in turn, is divided by the advancing volume divided by the declining volume. If there is considerably more advancing volume relative to declining volume this will tend to reduce the index (i. e. increase the denominator). Hence, a value less than 1.0 is bullish while values greater than 1.0 indicate bearish demand. The index often is smoothed with a simple moving average. Around us Used in context of general equities. See: Away from you. Arranger The senior tier of a syndication. This implies the entity that agreed and negotiated the project financing structure. Also refers to the bank or underwriter entitled to syndicate the loan or bond issue. Also known as the lead underwriter. Arrearage In the context of investments. refers to the amount by which interest on bonds or dividends on cumulative preferred stock is due and unpaid. Articles of incorporation Legal document establishing a corporation and its structure and purpose. Artificial currency A currency substitute, e. g. special drawing rights (SDRs). Artificial Intelligence The creation of models that mimic thought processes. See: Neural Networks. Fuzzy Logic. and Genetic Algorithms. Ascending tops A chart pattern that depicts that each peak in a securitys price over a period of time is higher than the preceding peak. Antithesis of descending tops. Asia-Pacific Economic Cooperation Pact (APEC) A loose economic affiliation of Southeast Asian and Far Eastern nations. The most prominent members are China, Japan, and Korea. Asian Currency Units (ACU) Dollar deposits held in Singapore or other Asian centers. Asian Development Bank A financialinstitution established in 1966 to reduce poverty in the Asia-Pacific region. The bank is headquartered in Manila, Philippines and consists of 61 member countries. Asian dollar market Asian banks that collect deposits and make loans denominated in US dollars. Asian option Option based on the average price of the underlying assets during the life of the option. Ask This is the quoted ask, or the lowest price an investor will accept to sell a stock. Practically speaking, this is the quoted offer at which an investor can buy shares of stock also called the offer price. Asked price In context of general equities, price at which a security or commodity is offered for sale on an exchange or in the OTC Market. Asked to bidoffer Used in context of general equities. Usually a seller (buyer ) looking to aggressively sell (buy) stock. usually asking for a capital commitment from an investment bank. Aspirin Australian Stock Price Riskless Indexed Notes. Zero-coupon four-year bonds repayable at face value plus the percentage increase by which the Australian stock index of all ordinaries (common stocks ) rises above a predefined level during the given period. Assay Metal purity test to confirm that the metal meets the standards for trading on a commodities exchange (commodities exchange center). Assessed valuation The value assigned to property by a municipality for the purpose of tax assessment. Such an assessed valuation is important to investors in municipal bonds that are backed by property taxes. Asset Any possession that has value in an exchange. Asset activity ratios Ratios that measure how effectively the firm is managing its assets. Asset allocation decision The decision regarding how an institutions funds should be distributed among the major classes of assets in which it may invest. Asset allocation mutual fund A mutual fund that rotates among stocks. bonds. and money market securities to maximize return on investment and minimize risk. Asset Backed Commercial Paper (ABCP) Short term debt secured by assets. The Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (AMLF) Launched by the Federal Reserve on September 2008, this program was designed to restore confidence to the market for asset-backed commercial paper. Money-market funds, fearing they couldnt sell these securities to meet redemptions, had stopped buying asset-backed commercial paper. Under AMLF, the Fed loaned money to banks to buy up all of the asset-backed commercial paper that a money-market fund wanted to sell. Asset-backed security A security that is collateralized by loans, leases. receivables, or installment contracts on personal property. not real estate. Asset-based financing Methods of financing in which lenders and equity investors look principally to the cash flow from a particular asset or set of assets for a return on, and the return of, their financing. Asset classes Categories of assets. such as stocks. bonds. real estate. and foreign securities. Asset-coverage test A bond indenture restriction that permits additional borrowing if the ratio of assets to debt does not fall below a specified minimum. Asset Depreciation Range System A range of depreciable lives the IRS allows for particular classes of assets. Assetequity ratio The ratio of total assets to stockholder equity. Asset for asset swap Creditors exchange the debt of one defaulting borrower for the debt of another defaulting borrower. Asset impairment See Impairment. AssetLiability Committee (ALCO) A risk management committee in a bank that evaluates the risk associated with the banks assets and liabilities. It manages interest rate risk while ensuring adequate returns and liquidity. Assetliability management The task of managing the funds of a financial institution to accomplish two goals: (1) to earn an adequate return on funds invested and (2) to maintain a comfortable surplus of assets beyond liabilities. Also called surplus management. Asset management account Account at a brokerage house, bank, or savings institution that integrates banking services and brokerage features. Asset play A company with assets that are not believed to be accurately reflected in its stock price, making it an attractive buy or play. Asset pricing model A model for determining the required or expected rate of return on an asset. Related: Capital asset pricing model and arbitrage pricing theory. Asset stripper A corporate raider (company A) that takes over a target company (company B) in order to sell large assets of company B to repay debt. Company A calculates that the net, selling off the assets and paying off the debt, will leave the raider with assets that are worth more than what it paid for company B. Asset substitution Occurs when a firm invests in assets that are riskier than those that the debtholders expected. Asset substitution problem Arises when the stockholders substitute riskier assets for the firms existing assets and expropriate value from the debtholders. Asset swap An interest rate swap used to alter the cash flow characteristics of an institutions assets in order to provide a better match with its liabilities. Asset turnover The ratio of net sales to total assets. Asset value The net market value of a corporations assets on a per-share basis. not the market value of the shares. A company is undervalued in the market when asset value exceeds market value. Assets A firms productive resources. Assets-in-place Property in which a firm has already invested. Assets requirements A common element of a financial plan that describes projected capital spending and the proposed uses of net working capital. Assets under management The market value of assets that an investment company manages on behalf of investors. For investment managers, assets under management is viewed as a measure of success. Assignment The receipt of an exercise notice by an options writer that requires the writer to sell (in the case of a call ) or purchase (in the case of a put ) the underlying security at the specified strike price. Assignment of proceeds Arrangement that allows the original beneficiary of a letter of credit to pledge or turn over proceeds to another, typically end supplier. Assimilation The public absorption of a new issue of stocks once the stock has been completely sold by underwriter. See: Absorbed. Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) A loose economic and geopolitical affiliation that includes Singapore, Brunei, Malaysia, Thailand, the Philippines, Indonesia, and Vietnam. Future members are likely to include Burma, Laos, and Cambodia. Assumed debt A debt obligation of an acquired company that becomes an obligation of the acquirer. Assumed interest rate Rate of interest used by an insurance company to calculate the payout on an annuity contract. Assumption Becoming responsible for the liabilities of another party. ASX Derivatives and Options Market (ASXD) Options market trading options on more than 50 of Australias and New Zealands leading companies. Asymmetric information Information that is known to some people but not to other people. Asymmetric taxes When participants in a transaction have different net tax rates. Asymmetric volatility Phenomenon that volatility is higher in down markets than in up markets. Asymmetry A lack of equivalence between two things, such as the unequal tax treatment of interest expense and dividend payments. Atfor Used in context of general equities. Paramount terms used to differentiate an offering. Stock is offered at stock is bid for. In an offering. the trading syntax followed is Quantity-at-Price in a bid, the syntax followed is Price-for-Quantity. Athens Stock Exchange Greeces only major securities market. Greek language only. At par A price equal to nominal or face value of a security. See: Par. At risk The exposure to the danger of economic loss. Frequently used in the context of claiming tax deductions. For example, a person can claim a tax deduction in a limited partnership if the taxpayer can show it is at risk of never realizing a profit and of losing its initial investment. See: Value at risk. At the bell In context of general equities, at the opening or close of the market. See: MOC Order. At the close order In the context of securities. an all or none market order that is to be executed at the closing price of the security on the exchange. If the execution cannot be made under this condition, the order is to be treated as cancelled. In the context of futures and options. refers to a contract that is to be executed on some exchanges during the closing period. a period in which there is a range of prices. At the figure In context of general equities, at the whole integer price (excluding the fraction) closest to the side of the market (bid ask) being discussed. At the full. At the full Used in context of general equities. At the figure. At the market See: Market order. At-the-money An option is at the money if the strike price of the option is equal to the market price of the underlying security. For example, if xyz stock is trading at 54, then the xyz 54 option is at the money. At the opening order In context of general equities, market order or limited price order that is to be executed at the opening (and corresponding price) of the stock or not at all, and any such order or portion thereof not so executed is to be treated as cancelled. Attractor In non-linear dynamic series. an attractor defines the equilibrium level of the system. See: Point Attractor. Limit Cycle. and Strange Attractor. Attribute bias The tendency of stocks preferred by the dividend discount model to share certain equity attributes such as low price-earnings ratios. high dividend yield. high book value ratio, or membership in a particular industry sector. Athens Stock Exchange (ASE) Greeces principal stock exchange. Auction Market Preferred Stock (AMPS) A type of Dutch Auction Preferred Stock (A Merrill Lynch product). Auction markets Markets in which the prevailing price is determined through the free interaction of prospective buyers and sellers, as on the floor of the stock exchange. Auction rate preferred stock (ARPS) Floating rate preferred stock. whose dividend is adjusted every seven weeks through a Dutch auction. Auction Rate Securities (ARS) Long term bonds whose interest rate may be reset at regular short-term intervals by an auction process Audit An examination of a companys accounting records and books conducted by an outside professional in order to determine whether the company is maintaining records according to generally accepted accounting principles. See: accountants opinion. Audit trail Resolves the validity of an accounting entry by a step-by-step record by which accounting data can be traced to their source. Auditors certificate See: Accountants opinion. Auditors report A section of an annual report that includes the auditors opinion about the veracity of the financial statements. Aunt Millie An unsophisticated investor. Australian Stock Exchange (ASX) Australias major securities market, formed when the six state stock exchanges (Adelaide, Brisbane, Hobart, Melbourne, Perth, and Sydney stock exchanges) were merged in 1987. Autarky Absence of a cross-border trade in models of international trade. Autex Video communication network through which brokerage houses alert institutional investors of their desire to transact block business (a purchase or sale ) in a given security. Indications transmit small, medium, and large sizes only, with occasional limits mentioned. Supers are messages with specific size and price included. Both indications and supers can be only seen by customers (institutional subscribers to Autex). Trade recaps, advertised block trades entered by the dealer subscribers, are also displayed, but can be seen by both institutions and dealers. See: Expunge. size. Authentication In the context of bonds. refers to the validation of a bond certificate. Authority bond A bond issued by a government agency or a corporation created to manage a revenue-producing public enterprise. The difference between an authority bond and a municipal bond is that margin protections may be incorporated in the authority bond contract as well as in the legislation that enables the authority. Authorized shares Number of shares authorized for issuance by a firms corporate charter. Autocorrelation The correlation of a variable with itself over successive time intervals. Sometimes called serial correlation. Automated bond system (ABS) The computerized system that records bids and offers for inactively traded bonds until they are cancelled or executed on the NYSE. Automated Clearing House (ACH) A collection of 32 regional electronic interbank networks used to process transactions electronically with a guaranteed one-day bank collection float. Automated Customer Account Transfer (ACAT) For transfers of securities from a non-equity trading account to your equity trading account with your broker. Automated Export System Electronic filing of Shippers Export Declaration (SEDs) with US Customs prior to departure. Automated Order System (AOS) Investment bank computerized order entry system that sends single order entries to DOT (Odd-Lot) or to investment banks floor brokers on the exchange. See: Round lot. GTC orders. Automated Pit Trading (APT) Introduced in 1989, APT is the LIFFE screen-based trading system that replicates the open outcry method of trading on screen. APT is used to extend the trading day for the major futures contracts as well as to provide a daytime trading environment for non-floor trading products. Automated teller machine (ATM) Computer-controlled terminal located on the premises of financial institutions or elsewhere, though which customers may make deposits, withdrawals or other transactions as they would through a bank teller. Other terms sometimes used to describe such terminals are customer-bank communications terminal (CBCT) and remote service unit (RSU). Groups of banks sometimes share ATMs. Sometimes called Automated Banking Machines. Automatic Data Processing (ADP), Inc. A company that acts as an intermediary to perform proxy services for several banks and brokers. Distributes proxy material to beneficial owners, tabulates the returned proxies, and provides the Corporation or its tabulator compiled reports of the tabulation results. ADP also distributes quarterly reports and other corporate information to the beneficial owners. ADP also provides timely information on U. S. payrolls. The ADP employment release usual precedes the U. S. Non-Farm Payrolls release by two days. Automatic exercise A protection procedure whereby the Options Clearing Corporation attempts to protect the holder of an expiring in-the-money option by automatically exercising the option on behalf of the holder. Automatic extension An automatic extension of time granted to a taxpayer to file a tax return. Automatic funds transfer A transfer of funds from one account or investment vehicle to another using electronic or telecommunications technology. Automatic investment program A program in which an investor can invest or withdraw funds automatically. A mutual fund. for example, automatically withdraws a pre determined specified amount from the investors bank account on a regular basis. Automatic reinvestment See: Constant dollar plan. Automatic stay The restricting of liability holders from collection efforts related to collateral seizure. Automatically imposed when a firm files for bankruptcy under Chapter 11. Automatic transfer service (ATS) account A depositors saving account from which funds may be transferred automatically to the same depositors checking account to cover a check written or to maintain a minimum balance. Automatic withdrawal A mutual fund that gives shareholders the right to receive a fixed payment from dividends on a quarterly or monthly basis. Autoquote Autoquote indicative prices are generated for many of the financial options contracts traded at LIFFE using standard mathematical models as derived by Black and Scholes and Cox, Ross. Rubinstein. Autoquote calculates prices for all series by processing variables captured in real-time from other systems and trading members each time the underlying price changes. Autoquotes indicate where a series may trade. given the current level of the underlying instrument. Autoregressive Using past data or variable of interest to predict future values of the same variable. Auto-Regressive (AR) Process A stationary stochastic process where the current value of the time series is related to the past p values, where p is any integer, is called an AR(p) process. When the current value is related to the previous two values, it is an AR(2) process. An AR(1) process has an infinite memory. Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH) A nonlinear stochastic process, where the variance is time-varying, and a function of the past variance. ARCH processes have frequency distributions which have high peaks at the mean and fat-tails, much like fractal distributions. The ARCH model was invented by Robert Engle. The Generalized ARCH (GARCH) model is the most widely used and was pioneered by Tim Bollerslev. See: Fractal Distributions. Autoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) Frances supervisory authority for the French financial markets. French financial regulator. Availability The period in which the project financing is available for drawdown. Availability float Checks deposited by a company that have not yet been cleared. Available cash flow Total cash sources less total cash uses before payment of debt service. Available for Sale Investment in securities where the intention is not to trade in the short-term and they may or may not be held to maturity. These are usually reported at market value. Unrealized gains or losses on these investments do not appear in Net Income but in the Accumulated Other Comprehensive Income account. Also see Held to Maturity. Trading Securities. Available on the way in In context of general equities, stock is available to new customer as trade initiated by another customer is about to be consummated (on the exchange floor ). Usually said to an inquiring salesperson. See: Open. Aval Term meaning inseparable from the financial instrument. This gives a guarantee and is abstracted from the performance of the underlying trade contract. Article 31 of the 1930 Geneva Convention of the Bills Of Exchange states that the aval can be written on the bill itself or on an allonge. US Banks are prohibited from avalizing drafts. Avalizor An institution or person who gives the aval. Average An arithmetic mean return of selected stocks intended to represent the behavior of the market or some component of it. One good example is the widely quoted Dow Jones Industrial Average. which adds the current prices of the 30 DJIA stocks, and divides the results by a predetermined number, the divisor. Average accounting return The average project earnings after taxes and depreciation divided by the average book value of the investment during its life. Average (across-day) measures An estimation of price that uses the average or representative price of a large number of trades. Average age of accounts receivable The weighted-average age of all the firms outstanding invoices. Average collection period, or days receivables The ratio of accounts receivables to sales. or the total amount of credit extended per dollar of daily sales (average ARsales 365). Average cost In the context of investing, refers to the average cost of shares or stock bought at different prices over time. Average cost of capital A firms required payout to bondholders and stockholders expressed as a percentage of capital contributed to the firm. Average cost of capital is computed by dividing the total required cost of capital by the total amount of contributed capital. Average daily balance A method for calculating interest in which the balance owed each day by a customer is divided by the number of days. See also: Adjusted balance method and previous balance method. Average discount rate Purchasers tender their competitive bids on a discount rate basis. The weighted, or adjusted mean of all bids accepted in Treasury bill auctions. Average down A strategy used by investors to reduce the average cost of shares. in which the investor purchases more shares with a fixed amount of capital as the price of the shares decreases. The investor receives more shares per dollar and decreases the average price per share. Average equity A customers average daily balance in a trading account at a brokerage firm. Average life Also referred to as the weighted-average life (WAL). The average number of years that each dollar of unpaid principal due on the mortgage remains outstanding. Average life is computed as the weighted-average time to the receipt of all future cash flows. using as the weights the dollar amounts of the principal paydowns. Average maturity The average time to maturity of securities held by a mutual fund. Changes in interest rates have greater impact on funds with longer average maturity. Average rate of return (ARR) The ratio of the average cash inflow to the amount invested. Average tax rate Taxes as a fraction of income total taxes divided by total taxable income. Average up A strategy used by investors to lower the overall cost of shares by buying as many shares with a given amount of capital in an increasing market. Buying 1000 worth of shares at 30, 35, 40, and 45, for instance, will make the average cost of the sharesx 36.65, lower than the average price of 37.50. Averaging See: Constant dollar plan. Avoided cost In context of project financing, the capital and expense that would have to be spent if the project did not proceed. Away A trade. quote, or market that does not originate with the dealer in question, e. g. the bid is 98-10 away from me. Away from the market In context of general equities, out of line with the inside market at this time, such as when a bid on a limit order is lower or the offer price is higher than the current market price for the security held by the specialist for later execution unless FOK. Antithesis of in-line. Away from us Used in context of general equities, to characterize role of a competing broker dealer. Trading away from us signifies that stock is bought andor sold with institutions using other trading firms. Away from you Used for listed equity securities. See: Outside of you. Axe to grind Used in context of general equities. Involvement in a security. whether through a position. order. or inquiry. Copyright copy 2017, Campbell R. Harvey. All Worldwide Rights Reserved. Do not reproduce without explicit permission. Version 8 November 2016. Keep up to date on the latest finance lingo with my new iPadiPhone app Download from iTunes Order my book with the 2002 Pulitzer Prize winner for financial writing, Gretchen Morgenson of the New York Times